💰欢迎进入🎲官方正版✅光伏锂电为何跨不过A股IPO门槛 产能过剩与依赖难题

光伏锂电为何跨不过A股IPO门槛

两位海归博士，不约而同地选择了新能源作为创业舞台，并都将目光投向了科创板上市。他们的企业分别专注于新能源的不同细分领域，且几乎同时启动了IPO征程，但后续发展轨迹却大相径庭。

北京海博思创科技股份有限公司，由46岁的张剑辉博士领导，专注于储能系统的产销，其科创板IPO申请于2023年6月20日获受理，目前停滞在第二轮审核问询阶段。

相比之下，拉普拉斯新能源科技股份有限公司及其41岁的创始人林佳继博士，则显得更为顺遂。该公司主营光伏电池片设备的研发与销售，IPO申请紧随海博思创之后的一天被受理，即2023年6月19日。经过相似的两轮问询后，仅8天便迎来了上市委审议通知，并于同年12月27日顺利过会，2024年3月27日获得证监会注册批准。

尽管拉普拉斯已取得上市通行证，其未来依旧面临诸多不确定因素。光伏行业的产能过剩现状对其业绩潜力构成威胁，加之公司对关联股东客户的高度依赖，进一步增加了业绩成长的疑问。

拉普拉斯采取的是为光伏行业提供生产设备的策略，受益于近年来的光伏热潮，其财务表现亮眼，尤其是在2022年，营收激增12倍，实现扭亏为盈。然而，光伏行业的产能过剩和快速的技术迭代，特别是下游行业向并购整合趋势的转变，可能削减对生产设备的需求，为拉普拉斯的前景蒙上阴影。

此外，公司大客户之一的隆基绿能，其创始人指出行业产能过剩严重，并预示未来几年半数以上的制造商或将出局，隆基绿能自身也在布局新的技术路线。这要求拉普拉斯必须不断创新，以适应快速变化的市场需求，尤其是在TOPCon、XBC等新技术路线上保持竞争力。

值得注意的是，尽管拉普拉斯强调对研发的重视，其研发费用率却逐年下滑，且总体投入相比同行业公司显得不足。同时，公司业务高度依赖光伏领域，尽管已尝试拓展半导体设备市场，但目前贡献有限，使得公司在光伏行业调整周期中的稳定性受到考验。

客户集中度高且主要客户为关联方的情况，也引起了监管机构的关注。拉普拉斯需证明其业务合作的独立性和可持续性，减少对特定大客户的依赖，以增强市场的信心。

综上，拉普拉斯虽然在上市道路上取得了初步成功，但面对行业挑战和自身业务结构的问题，未来的每一步都需要谨慎规划，以确保长期稳健发展。

光伏锂电为何跨不过A股IPO门槛。